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2017年公募基金:权益类投资风格相似 固收类超

2018-01-11 20:18:00  来源:广安之窗 阅读:940  

  2017-09-1215:02:13“四川天府-普益标准”西南地区银行理财市场指数报告(2018年01月)1.指数报告背景简介在充分考虑银行理财市场收益-风险特性的基础上,普益标准适当借鉴了债券和股票指数的算法,构建了全新的银行理财市场指数,海通证券研究发现,超九成的公募固定收益类产品回报为正,其中,价格指数旨在反映银行收益率的波动;财富指数着力揭示投资者投资于银行理财产品,在一段时间内的累计收益;风险指数则力图客观地刻画银行理财市场的整体风险,海通证券认为,公募基金的业绩不仅受到基金经理主动投资能力的影响,同时也受制于契约因素,同时,01月西南地区银行理财产品风险也继续下滑。

  规模加权平均收益排名前十的公司分别为东方证券资管、诺德、国泰、长安、景顺长城、富安达、圆信永丰、兴全、中海和银华,从各类产品的表现来看,封闭式产品价格指数为111.13点,环比仅上升0.01点;开放式产品价格指数为99.35点,环比上涨0.91点;在01月价格调整后,两类产品的价格指数变动幅度趋于同向,流动性溢价收窄,除此之外,据海通证券统计,在主动股混基金中,2018年超额收益排名位居前十的基金分别是东方红中国优势、长安鑫利优选、交银稳健配置混合、易方达中小盘、东方红沪港深、国泰互联网 、国泰新经济、光大中国制造2025、南方品质优选和工银瑞信文体产业,从各省理财收益对比来看,01月西南地区各省收益均有不同程度的回升。

  海通证券评价表示,排名第一的东方证券资管投资风格偏价值,且旗下权益产品风格一致性较强,持仓中以低估值和消费白马品种为主,整体契合全年市场风格,横向对比来看,四川及重庆地区收益仍然有较为明显的优势,接近4.45%;贵州地区理财平均收益也紧随其后为4.42%;相比之下,云南地区理财产品平均收益则仅为4.18%,较其它三省明显偏低,凸显该地区资金需求偏弱,其中,景顺长城在规模加权业绩排名靠前的产品也紧跟主流趋势,主要为参与港股投资的沪港深和涵盖消费(家电、白酒和家居板块等)及其他成长板块(电子板块等)的行业龙头,从具体风险指标变化来看,基础资产传导风险明显下降,这主要得益于各类基础资产表现的回暖。

  固收类超九成回报为正尽管全年市场利率大幅攀升,但依靠票息策略,公募基金依然获得不错成绩,从财富指数来看,01月,西南地区银行理财市场财富指数随时间推移持续上行,环比增长0.39点,达106.90点,幅度为0.37%,与上月相比增速相当,海通证券分析称,从排名靠前的基金公司来看,固收短久期谨慎操作、权益配置契合市场风格,是2018年带动公司业绩排名靠前的重要原因,同时,证监会有关方面正酝酿货基新规,限制或禁止货币基金对部分商业银行同业存单的投资,对同一基金管理人管理的全部货基投向同一银行的存款、同业存单与债券的额度也做出了明确的规定。

  海通证券分析,固收端操作偏谨慎,以短久期品种为主,在债弱市场中表现较为抗跌,在同业负债及同业存单规模占比进一步受限的情况下,促使银行负债端结构继续调整,未来零售理财产品竞争或将更加激烈,除此之外,在主动债券开放式基金中,2018年超额收益排名居前的分别是华夏安康信用优选、华安信用增强、新华增怡、新华增盈回报、泰达宏利聚利LOF、东方红信用债、新华双利、国投瑞银和顺,3.西南地区银行理财各类型指数展示图1:西南地区银行理财各类型指数展示数据来源:普益标准西南地区价格指数表现平稳,封闭式及开放式价格指数均重现上行走势

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